城投债这个核弹什么时候会炸

原标题：呼兰胖子城投债是核弹

这两天，爆炸性的消息接二连三。如果说特朗普要对两千亿美金的中国商品征税算是一枚深水炸弹，冲击很大，但不至于让中国这艘潜艇立即沉没；然而，另一枚炸弹即将爆炸，那就是中办国办发文，允许严重资不抵债的城投破产。这可不得了了，这枚炸弹的威力远远大于当年俄罗斯沉没的潜艇库尔斯克号上携带的导弹的威力，因为这是核弹。一旦爆炸，中国这艘庞大的潜艇十有八九要遭遇灭顶之灾。

众所周知，中国地方政府的地方债已经到了几乎无法偿还的地步了，出现问题是早晚的。而政府地方债主要就集中在各地的城投债上，城投就是政府的融资平台，一直代表政府搞建设搞投资，很多民企参与的政府项目其实就是跟城投签合同。换而言之，城投债就等于地方债。读过天佑的小说《规则》的人，一定会记得我写的通衢市政府是怎么玩的？读过天佑的《终极高手》的朋友也一定知道韩山市政府是怎么五马倒六羊，那个二世皇妃招商局长是怎么把一个光彩大市场弄到自己和其他领导手中的？

我很是不理解，这个国家的某些人是怎样做事的？政府不可以做直接生意，于是组建城投公司，作为白手套做生意，主要就是融资、买地、卖地。 但是，这种躺着都赚钱的生意，居然被他们搞砸了？据说现在地方政府欠银行、企业、、信托公司、p2p平台的债务有几十万亿之多，而这些债务大多数都记在城投的账上。相比较城投债这枚核弹，P2P只能算是枚手榴弹。

城投债这枚核弹如果爆炸，会有怎样的后果？

首先就是购买银行理财产品的老百姓要倒霉，因为老百姓去银行买的理财品种基本就是地方城投债打包组成的。这玩意儿要是破产，嘿嘿，画面太美我都不敢想象了。跟前些天的P2P爆雷相比，P2P投资者的损失那就是九牛一毛，城投债破产，真不敢想象。虽然两办的通知现在只是指导精神，但是，只要有了指导精神，我估计，第一个螃蟹就很快蒸熟上桌了，就看是哪个城市吧，我估计山东、河南、河北、安徽、湖北这一带的城投最悬，东北也好不到哪儿去。

其次，会上演各种大戏。各地城投未完成建设任务的拆迁安置房恐怕要无限期押后，拆迁户的回迁将遥遥无期；在城投那里承包了政府工程的建筑商、材料商要陷入巨大麻烦，因为结不到工程款工资，别说利润就是工人工资恐怕都发不出；给老百姓的拆迁款安置费征地款未结算部分恐怕要成为马歇尔计划......大量的群体麻烦会令警察疲于奔命。

再次，给各地城投公司贷款的银行恐怕要有贷款收不回来的风险。当然，银行也是国企，人家会想办法核销这些不良资产，损失最后还会转嫁到老百姓身上的。

天佑不是金融专家，我不知道允许城投破产是怎样的考量，我可以理解为赖账吗？当然，似乎也不能这么理解，因为即便是城投破产，也不代表现在形成的债务就能一笔勾销，毕竟一类二类债务的背书人还款人是地方政府，城投破产了，政府也是逃不掉的。关键是，政府拿什么还？在不能卖地，税收越来越少的大背景下，他们卖裤子还债？我不同意有些人所说的，以前嫖娼花钱，现在想白干的极端说法。城投破产，政府作为债务责任人是跑不掉的，允许某些城投破产更重要的是让地方政府不能继续搞隐性地方债。

以前，大家觉得政府地方债风险很低，现在看来，风险似乎不小于P2P了。两办发文说允许城投破产，从表面上看，那就是中央不再为地方政府的债务兜底，再不会通过加税和印钞把债务转嫁到全体国人头上了，似乎是早应该做的。但问题是，城投破产，很多把钱借出去的人也要跟着一起破产，很多围绕城投做生意的公司也要破产，甚至有大量的工人拿不到工资，这算不算是另类的抢劫？破产引发的社会动荡怎么消弭？

当然，从另一个角度考虑，中央这么做也是没办法的办法吧？不知道大家看过一个美国电影《末日戒备》没有？一个前南联盟的恐怖分子带了一枚核弹进入美国要炸毁联合国总部，最后关头，凯利博士和威尔少尉把核弹的外层撬掉，使得外层的炸药向外爆炸而不是像原设计一样向内爆炸引发核反应。尽管最后炸弹也爆炸了，造成了一定的损失，毕竟不是核爆炸，这是万幸中的万幸。这次两办的这个通知恐怕也是出于这个目的吧？问题是，中国的城投债规模太大了，一旦是引发系统性的金融风险那是无法控制的。怎么避免多米诺骨牌效应？他们有预案吗？评估过一旦是核弹爆炸，潜艇会不会沉没了吗？

有些雷是一定要爆的，所以，我建议各位手里有城投类银行理财或财富管理产品的，赶紧去查查投的是什么地方，如果是负债率太高又没有造血功能的城市，这类产品你还是出清为妙。当然，还有一些其他建议，我就不说了，免得惹出大麻烦，让我吃不上月饼，你懂的。

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